黄金大跌意味着什么?
黄金大跌意味着美元大幅升值,同样的美元可以买到更多的黄金。一直以来,国际黄金价格都是由美元定价的,这就形成黄金价格和美元的强弱成反比。当美元升值时,同一币值的美元能买到更多的黄金,这样造成金价下跌,进而造成多国货币价值下跌。当美元贬值时,黄金作为避险工具,投资者纷纷大量买进,价格自然也会上涨。
为什么黄金会突然大跌?
1月美国非农就业人数为51万人,远超市场预期的18.5万人,此前的周初请失业金人数等数据中没有显露1月非农数据超预期的迹象,所以数据公布之后市场出现了较大的变化。是什么导致此次非农数据出现了脉冲式上升?
美国经济调查褐皮书显示,美国居民消费力减弱,更加偏向于打折商品,为了维持生计居民选择返岗,劳动参与率继续回升,1月份较前值提升了0.1个百分点。就业的主要方向仍是服务行业,服务行业对专业性要求比较低,需求的人数也较大,是低收入人群主要就业方向。美国服务行业职位空缺数依然维持在高位,居民就业意愿提高之后,能够快速吸纳较多的就业。在就业大幅增加的背景下,1月份美国非农时薪增速继续下降,这也更加说明1月份美国就业市场强劲是劳动供应方的主动行为,是参与劳动意愿偏强的表现。
此外,因为通胀高企,美国职工对薪资要求提高,有部分行业工人因工资问题选择罢工。在政府调解下前期罢工人员选择返岗,导致了就业人数突然大幅增加。
因培养成熟员工时间成本较高,在一般情况下企业不会选择主动辞退员工。就业市场对经济的反应具有滞后性,美国经济走弱仍在持续,美国劳动市场降温只是时间问题,超预期的就业数据很难持续。美国经济弱而未衰,企业盈利并没有普遍恶化,在目前的情况下,美国劳动市场还没有出现失业率大幅提高。但由于滞后性的存在,劳动市场的现状并不能反映出美国经济现实情况,但说明美国经济具有较强的自我调节能力。
降息对黄金意味着什么?
北京时间2019年8月1日凌晨,美联储公布利率决议,将联邦基金利率降低25BP至2%-2.25%,符合市场预期。同时美联储表示,将于8月1日提前结束缩表,比原定的9月末的结束缩表时间提前了两个月,超出了市场预期。
美联储议席会议召开之后,黄金快速下跌至1413美元/盎司,三大美股指数跌幅超1%,A50期货下跌0.94%,美元指数涨幅接近0.5%。
按照传统的演化路径,美元降息降低了持有美元的价值,会增加市场对于美元的供给,对于美元是利空,美元指数应该会下跌。同时,美元降息会降低美国市场的无风险利率,提升美股的内在价值,美股应该会上涨。对于黄金而言,美元和黄金一直有一个跷跷板效应,美元降息说明美元走势偏弱,低利率可能会加剧通胀,黄金应该上涨才对。